Γεννήθηκε στη Λευκωσία στο τέλος του 15ου με αρχές του 16ου αιώνα. Παρά τη θέλησή του έγινε επίσκοπος Σολέας κατά τη δύσκολη περίοδο της Φραγκοκρατίας.
Κατά τον χρονογράφο Στέφανο Λουζινιανό μια μέρα αναγκάστηκε να κάνει παρατήρηση στον οικονόμο της Επισκοπής του για κάποιο φταίξιμο. Ο οικονόμος τότε με αυθάδεια έδωσε ένα χαστούκι στο πρόσωπο του επισκόπου του. Ο Άγιος τότε θεώρησε ότι δεν ήταν ικανός για το υψηλό αξίωμα του Ιεράρχη και ζήτησε να παραιτηθεί. Η Λατινική Σύνοδος μετά από πολλά δάκρυα και επιμονή του Αγίου έκανε δεκτή την παραίτησή του.

Ο Άγιος Θεοφάνης τότε ανεχώρησε για τη Μονή του Τιμίου Προδρόμου στον Μέσα Ποταμό. Σ’ ένα ησυχαστήριο κοντά στη Μονή έζησε αυστηρή μοναχική ζωή. Κοιμήθηκε το 1550. Μετά από λίγα χρόνια από την κοίμησή του άνοιξαν τον τάφο του και βρήκαν το λείψανο του «αδιάφθορον και ευωδιάζον» και το τοποθέτησαν στον νάρθηκα της μονής. Αλλά δυστυχώς εξαφανίσθηκε μέσα στην πορεία των χρόνων για άγνωστους λόγους. Η μνήμη του τιμάται στις 17 Μαίου στην ήδη ανακαινισμένη και επανδρωμένη Μονή του Μέσα Ποταμού.